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半导体周期下行,但这个方向有增量

更新时间:2022-08-10 00:49:03点击:

今天和大家聊聊车规级SIC。文中所提个股,并非推荐,仅为学习交流。股市有风险,投资需谨慎。

01 市场

今天市场走得跟昨天类似,像放大的版本,指数高开回落,再往上走,依旧是前期拥挤的高位成长赛道调整,受消息刺激的低位半导体进行炒作发散,期间券商异动再拉拉指数。

昨天提到的几个尾盘拉的热门抱团票,零部件的春兴精工,光伏的金晶科技,还机器人的中大力德早盘就闷杀了昨天尾盘抢筹的资金。

连板这边,就剩下并购的绿康生物,还有情绪产生的大港股份和多伦科技也就成了独苗。当然,还有前期的几个老不死的抱团,像大连重工,赣能股份,还有中通客车这些老周期的票也逐步退去。不过,这是好事,只有老周期真正死了,新周期才有机会。

超短打板的资金都休息了,唯一的题材就是就是反制上有持续性的半导体。大港超预期卡位,华大九天逆天的才上20CM板,从早盘连板表现,就可以判断半导体还有热度。这也是一直说的,连板梯度表现定板块热度,而中军大票定高度。

同是前几天带动指数企稳的军工,半导体这块群众基础更好,也是消息持续性更足。前几天,佩洛西与台积电董事长刘德音谈芯片问题;昨晚又传出,美国将于8月9日签署《芯片与科学法案》,所以事件对半导体情绪的刺激更充分。

半导体这块昨天也说了,制裁确实利好未来业绩,但短期看不到。景气度进入下行周期只有靠事件驱动以及情绪反弹推动的行情,无论是估值性价比,还是确定性都比风光储差很多。当然,除了国产替代硬逻辑的设备和材料端,还有增量的汽车半导体,以及光伏风电景气度带来的半导体增量,其余包括热点EDA,只能当作短线看待。

周末还会有很多分析,说半导体行业咋的咋的,而且制裁消息还会不断,但一块业绩方面和新能源相比差太多了。另外,从龙虎榜看一些热门股也是,主要还是游资在主导。

确定性高的做中长线,确定性低的只能短线。不要到时候追高,然后被套了,又想着怎么谈诗与星空。

最近,大家的心态变化得太快,一下子受舆论导向非常悲观,一下子市场拉起来又想是不是踏空了,反复折腾。

这几天就说了,连续两三天过于恐慌的情绪和过于激动的情绪都可能是短期情绪拐点,大家以震荡心态来看就得了,跌到关键位置从容买,拉升到压力位淡然的卖。当然这里指的是一些机构深扎的票,连续几天在关键位置跌不动,今天早上还有很多直接拉起来的票。

一直说了,未来一段时间流动性没多大变化下,哪些板块能提供更多的自发业绩增速,整体就会更受资金的青睐。开丰娱乐尤其马上8月中一过,又到了中报集中披露密集阶段,差不多又到估值切换的时候。8月中以后,还是得回到景气成长赛道上。

大家可以按照这个标准去找:行业政策是否是支持的;中报业绩是否超超预期,三季度排产情况,业绩未来有没有增量;公司近期有没有什么利空,比如大股东减持,定增压制,可转债强赎等等。

后面还会有很多成长赛道票能新高,大家周末好好复盘。

02 车规级SIC

半导体景气方向牛哥说得不多,昨天说了国产替代逻辑的设备,材料端和EDA软件,还有上个星期特别说到的碳化硅衬底方向,半导体集体异动,今天难道不应该刻意关注吗?

当时重点说过的天岳先进和三安光电,今天均涨超8%。

今天再讲讲半导体能做中长线,有景气度的就是IGBT了,而且是往碳化硅方向走的。

新能源车电机控制产品上,IGBT成本占比37%,是最核心的零部件。景气度上,有机构测算,IGBT供需维持紧缺至23年后。22Q2海外大场交货周期仍高达50周左右,IGBT交货能力比最大已拉至2:1,这么看IGBT需求仍旺盛,在供给端新增有限,供不应求能延续。

前面说过,新能源汽车整个车身的电力使用量和功率密度要求大幅增加,所以对车身的能量转换装置—电驱,也就是我们常说的功率半导体的要求大幅提高。传统的硅基IGBT无法适应要求,几乎新的智能化车型都在导入碳化硅基的MOSFET。

另外,从硅基IGBT向SiC升级,也适应现在快充大趋势,原来的IGBT在400V/800V高压下损耗非常大,且体积也比较大,升级为SiC是一个确定性的事情。SiC的规模根据测算,5年复合增速可以达到30%以上,预计2026年全球规模接近300亿元,是从0开始的爆发过程。

斯达半导:公司车规级SiC模块在新能源汽车行业开始大批量装车应用。宏微科技:公司1500A/1200VSiC模块产品已完成设计开发,并且通过车用客户端测试验证。士兰微:公司已完成车规级SiC-MOS器件研发,正做全面的可靠性评估,将要送客户评价。扬杰科技:公司现已成功开发并向市场推出SiC模块及650VSiCSBD、1200V系列SiCSBD全系列产品,SiC-MOS已取得关键性进展。新洁能:1200V新能源汽车用SiC-MOS平台开发进行顺利,1200VSiCMO-SFET首次流片验证完成。

当然SiC的成本构成中,衬底占比超过一半,是最重要的一块,上市企业中能关注的就4家,再把他们放出来。

天岳先进:开丰娱乐2021年碳化硅衬底产量约6.7万片,上海临港项目年产能30万片,计划于2026年达产。

露笑科技:预计到2022年底能实现月产能5000片,到明年4月份左右月产能1万片,2023年年产20万片。东莞天域6英寸碳化硅导电衬底3年15万片订单,已在分批量交付。

东尼电子:年产12万片碳化硅半导体材料项目计划购买约250台长晶炉及配套切磨抛设备。目前已有约50台完成安装调试,另有约100台正在陆续安装调试,将形成约6万片/年的产能。

还有全产业链的三安光电:2019年重要客户已实现批量生产,产能逐步爬坡同时将自己的150mn硅基氮化镓代工服务推向市场,2021年完成约60家客户工程送样及系统验证其中有24家进入量产阶段。

周末又来了!照惯例,大家有问题继续问,周末我会挨个翻出来的。大家周末愉快!

本文源自格隆汇财经热点